В 2001 году количество IPO (первичных публичных размещений, initial public offering) продолжило снижаться, как и в предыдущем году. Ситуация здесь была похожа на сложившуюся на рынке корпоративных слияний. В обоих случаях ухудшающаяся с каждым днем экономическая конъюнктура, а также нестабильность, порожденная событиями 11 сентября, удерживали компании от активных действий и увеличивали риск возможной неудачи. Количество IPO упало до минимального показателя за последние 20 лет. Первичных размещений технологических компаний на рынке можно было пересчитать по пальцам. Однако, у всего этого оказались и свои позитивные стороны - только самые сильные компании рисковали провести первичное размещение в столь опасное время и поэтому подавляющие большинство из них завершилось удачно. В среднем, после размещения акции компаний росли на 14,7%. "Все IPO проходившие в четвертом квартале 2001 года были лучшего качества", - отмечает Уорд Моргентау (Ward Morgenthau), старший вице-президент Laidlaw Global Equities. По его мнению, ранее на рынке часто встречались не очень надежные и опрометчивые предложения, сейчас подобных проектов больше нет. По данным Dealogic, более половины компаний, проводивших IPO в 2002 году, были прибыльными (в 2000 году этот показатель равнялся 25%, в 1999 году 21%). Во второй половине года ситуация с первичными размещениями улучшилась относительно первого полугодия. По мнению Ричарда Петерсона (Richard Peterson), ведущего рыночного аналитика Thomson Financial Securities Data, "количество отзываемых IPO во втором полугодии начало резко уменьшаться, и все большее число фирм выходило со своими предложениями". Общая статистика по рынку IPO в 2001 году такова. Было отозвано 170 запланированных ранее размещений. Всего было проведено 91 публичное размещение, в ходе которых компании собрали $37,1 млрд. (значительная часть этих средств была собрана в ходе проведения трех крупнейших размещений этого года - пищевой компании Kraft Foods, собравшей $8,7 млрд., финансовой компании Prudential Financial, получившей $3 млрд., а также консалтинговой компании KPMG Consulting, собравшей $2 млрд. - всего в 2001 году было отмечено 12 IPO, собравших более $1 млрд.). Эта статистика резко контрастирует с рекордным по числу IPO 1996 годом, когда было проведено 874 публичных размещения (получено $50,1 млрд.), а также с 2000 годом, когда было проведено 450 IPO, в ходе которых компаниями было собрано $120,2 млрд. Самым удачным из андеррайтеров IPO по итогам 2001 года была, по общепризнанному мнению, компания Credit Suisse First Boston, проведшая 21 IPO, в ходе которых было получено $14 млрд. Среди лидеров также компании Morgan Stanley, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Prudential Securities. Распределение IPO, проведенных в 2001 году, по отраслям
Из 91 IPO, состоявшихся в 2001 году, 23 было проведено технологическими компаниями. Причем по итогам года акции этих компаний продемонстрировали средний рост на 38%, что является одним из лучших показателей в сравнении с другими отраслями. Общее число приведенных в таблице IPO по секторам не совпадает с показателем в 91, так как некоторые компании учитывались по несколько раз, поскольку принадлежат к смежным отраслям. Внизу приведены все технологические IPO 2001 года в порядке убывания их эффективности. Лучшее размещение в прошедшем году было проведено компанией Verisity, специализирующейся на дизайне микросхем. Худшим стало проведенное компанией Tellium. Самое крупное технологическое IPO 2001 года - размещение акций компании Agere Systems, выделенной из Lucent Technologies. Все технологические IPO 2001 года
Андеррайтеры с надеждой смотрят на 2002 год и ожидают постепенного увеличения числа IPO уже с первого квартала года. Большие надежды возлагаются на размещения таких крупных компаний, как Verizon Wireless и Travelers Property & Casualty. По мнению аналитиков 2001 год показал, что единственное место, куда инвесторы могут вкладывать свои деньги без особых опасений - это рынок IPO. Ведь даже в обвальном 2001 году большая часть акций размещенных на рынке компаний (в том числе и технологических) приносила прибыли своим инвесторам. Вернуться на главную страницу обзора
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
