Обзор "Рынок ИТ: Итоги 2005" подготовлен	При поддержке

Ведущие поставщики ИКТ в зеркале фондового рынка

Прошедший год был благоприятным для большинства компаний ИКТ -рынка. Хотя состав участников Top-10 остается неизменным, знаковым событием стал выход в лидеры по капитализации Intel, потеснившего «гиганта» IBM.

Итоги 2005 года показали, что мировой рынок ИКТ окончательно оправился от кризиса 2000-2002 гг., и вновь начал активно расти. По оценкам EITO, суммарный денежный объем мирового ИКТ-рынка в 2005 году превысил 2043 млрд. евро, увеличившись на 4,3 % по сравнению с показателем 2004 г. По прогнозам аналитиков, в текущем году рост суммарного объема мирового рынка составит порядка 4,8 %.

Структура рынка в течение последних двух лет остается стабильной: на долю телекоммуникационной сферы приходится 55,1 %, в то время как ИT (44,9 %) является очевидным драйвером роста. Это обусловлено общей тенденцией к снижению затрат на управление информационными ресурсами и реализацией инновационного потенциала. В 2005 году темпы роста ИT-рынка составили порядка 4,2 %, а в сегменте телекоммуникаций — только 3,8 %. Заметим, что в 2002 г., на который пришелся пик кризиса отрасли, картина была совсем иной, — мировой рынок держался только за счет телекоммуникационной сферы. Показатели ИT-сегмента держались тогда около нуля, а в некоторых регионах были даже отрицательными.

В настоящий момент предприятия стремятся к оптимизации инфраструктуры, что стимулирует увеличение объемов продаж в сегменте программного обеспечения. Прежде всего, рост затронул сферу «нового программного обеспечения» — сервисов и ПО, управляющих ИT-инфраструктурой предприятий. Возобновление роста потребительского спроса поддержало сектор аппаратного обеспечения. ИT-сервисы, в частности, аутсорсинг, по-прежнему сохраняют высокие темпы роста. Аналитики EITO указывают, что законодательные инициативы, такие как BaselII и введение IAS (InternationalAccountingStandard) в европейских странах, стимулируют предприятия к оптимизации ИT-затрат и в немалой степени способствуют сохранению данной тенденции. В телекоммуникационной сфере наибольшие объемы продаж зафиксированы в сегментах «большой тройки»: широкополосной связи, видео и мобильной связи.

В региональном разрезе доли мирового рынка распределяются следующим образом: 30,1 % приходится на Европейские страны, включая Восточную Европу, 32,1 % составляет рынок Северной Америки, 12 % — Япония, 25,8 % — остальной мир. Темпы роста мирового ИКТ-рынка различаются под влиянием региональной специфики. По оценкам EITO, в 2005 году наиболее динамично развивался ИКТ-рынок в странах Восточной Европы, например, темпы роста рынка Польши оцениваются в 10,1 %, стран Балтии — более 9 %. По предварительным данным Мининформсвязи, российский рынок ИКТ вырос в 2005 году более чем на 30 %, его объем оценивается в $36,4 млрд.

Капитализация ИКТ-рынка по секторам

Фондовый рынок наиболее точно отражает положение дел в отраслевом разрезе. В основе котировок акций лежит информация о тенденциях рынка в целом, отдельных секторов и отраслей, инсайдерской и официальной корпоративной информации, данных финансовой отчетности компаний и их конкурентов. Все это позволяет составить достоверную картину состояния рынков, и (с определенными допущениями) строить кратко- и среднесрочные прогнозы развития отраслей и рыночных сегментов.

По итогам 2005 года суммарная капитализация мирового ИКТ-рынка, по данным Finance.Yahoo!, составила $5090,3 млрд. Лидером рынка остается сектор полупроводников, капитализация которого составляет 316,1 млрд. Большинство компаний, специализирующихся на этой продукции, входят в Top50 лидеров ИT-рынка. Суммарная капитализация 20 ведущих игроков сектора превышает $1 млрд.

Прочные позиции сохраняют и компании-поставщики компьютерных комплектующих. Суммарная капитализация сектора составляет $239,4 млрд. Показательно, что лишь 4 компании здесь смогли превысить барьер в $1 млрд. Огромен и разрыв между игроками: если капитализация лидера сектора — компании IBM — превышает $134 млрд., то большинство участников представляют собой средние по размеру и оборотам компании, капитализация которых не достигает «планки» в 1 млрд.

Производители настольных систем незначительно отстают от производителей полупроводников. Суммарная капитализация сектора составляет $137,5 млрд. Лидерами здесь являются Dell, AppleComputer и GatewayInc., капитализация которых составляет $72,1 млрд, $64,3 млрд и $1 млрд соответственно.

Суммарная капитализация сектора «Сети и телекоммуникационные устройства» составляет $135,8 млрд. Лидером уже много лет является компания CiscoSystems, с объемом капитализации $115,3 млрд. За ней следует компания Juniper Networks, Inc. Следует заметить, что объемы капитализации компаний-лидеров различаются более чем в 9 раз. Большинство компаний из этого сектора капитализированы менее чем на $1 млрд.

Капитализация сектора «Электроника» составляет лишь $96,4 млрд. Преимущество сохраняют азиатские компании. Капитализация Kyocera составляет $15,4 млрд. На втором месте находится LGPhilips с объемом капитализации $15,3 млрд. В секторе «Компьютерная периферия» лидерство принадлежит компании AU Optronics Corp. с капитализацией $8,3 млрд. За ней следуют компании Lexmark — с $5,3 млрд. и Logitech — с $4.5 млрд.

Топ-50 лидеров по капитализации

Источник: Finance.Yahoo!, 2005

В рейтинге представлены 50 компаний, имеющих наибольшие объемы капитализации в мире. Суммарный объем привлеченного ими рыночного капитала составляет $1039 млрд. Тот факт, что наибольшее количество компаний, представленных в рейтинге, принадлежит к сектору полупроводников BroadLine, объясним устойчивым ростом спроса на продукцию полупроводниковой отрасли в течение нескольких лет. Эта индустрия представляет собой яркий пример так называемой «смежной отрасли» — т. е. является поставщиком множества других отраслей. В связи с чем, сектору прогнозируют стабильный уровень прибыли, а в глазах инвесторов позиции компаний «смежных» отраслей более устойчивы, так как снижение спроса на их продукцию, возникающие из-за кризиса одной отрасли, компенсируются повышением спроса других отраслей.

По оценкам Gartner, в 2005 году суммарный денежный объем рынка полупроводников составил $36,4 млрд., ежегодно рынок растет более чем на 10 %. К сектору полупроводников BroadLine относится и компания Intel, которая заняла первое место в мире по объемам капитализации по итогам 2005 года. Суммарная капитализация компании в 2005 году составила $158 млрд. Такой взлет Intel в рейтинге является следствием благоприятной ситуации, сложившейся в полупроводниковой отрасли и на рынке микрочипов. По данным Reuters, в 2005 году суммарный денежный объем рынка микрочипов достиг рекордной величины — $228 млрд. Основной спрос на продукцию предъявляли производители компьютеров, мобильных телефонов, цифровых плееров и т.д. Это воодушевляло инвесторов в течение всего года, котировки стабильно росли, увеличивая, тем самым, капитализацию. Кроме того, на капитализации Intel самым благоприятным образом сказалась сделка с AppleComputers, модели которой теперь будут оснащаться процессорами Intel, а не IBM, как было раньше.

На втором месте по объемам капитализации —IBM, производитель компьютерной техники и комплектующих. По итогам 2004 года компания занимала первое место в мире по этому показателю, однако, 2005 год оказался для нее довольно неудачным. Капитализация снизилась почти на $7 млрд. Как отмечают аналитики Gartner, на котировках «железного» сектора, к которому относится компания, сказались природные катаклизмы, повышение цен на нефть, т.е., все то, что привело к общему снижению ИT-бюджетов потребителей. В последние несколько лет компания уделяет усиленное внимание сектору ИT-сервисов, в котором является сегодня лидером. Темпы роста ИT-сервисов остаются стабильно высокими, что позволяет компании прогнозировать сохранение уровня прибыли, а значит, и доверия инвесторов.

На третьем месте по объемам капитализации —CiscoSystems, величина инвестиционного капитала которой составляет $115,3 млрд. Компания относится к сектору «Сети и коммуникационные устройства», который стабильно рос в течение прошлого года, особенно в сегментах широкополосной связи и скоростного доступа к интернет.

Четвертое место в рейтинге занимает Hewlett Packard, капитализация которой увеличилась более чем на $30 млрд. Это самый большой показатель по итогам 2005 года, он связан, прежде всего, с новой стратегией руководства компании. Несмотря на то, что HP относится к сектору «железо», темпы роста которого в последнее время существенно замедлились, компания смогла увеличить принадлежащую ей долю мирового рынка на 15 %. Рыночный успех и благоприятные финансовые показатели стали причиной роста котировок акций почти на 40 % по итогам 2005 года.

Следующие позиции в рейтинге занимают компании, которые относятся к сектору «десктопов», —Dell и Apple. 2005 год был не слишком благоприятным для этого сегмента, что привело к снижению капитализации компании Dell. По итогам 2005 года ее капитализация составила только $72,1 млрд. ($88,5 млрд. в 2004). Котировки AppleComputers, благодаря переходу на процессоры Intel и ожидаемому в связи с этим снижению цен на продукцию компании, выросли за 12 месяцев 2005 года более чем на 126 %. В итоге Apple смогла занять место среди наиболее капитализированных компаний в мире, с показателем $64,3 млрд.

Юлия Граванова / CNews Analytics