При поддержке

Цена русских "сотовиков": крохи на фоне лидеров

Российские сотовые операторы не в первый раз попадают в список крупнейших телекоммуникационных компаний мира, однако их капитализация остается на порядок меньше, чем у лидеров.

По объему капитализации первое место в рейтинге мировых телекоммуникационных операторов на начало 2005 года занимает британский Vodafone, причем с большим отрывом. Второму по величине игроку — Verizon Communications — удалось превысить рубеж $100 млрд., оставив первому запас прочности $76 млрд.

Следующие за двумя лидерами компании стоят достаточно близко друг к другу. Необходимо отметить, что места со второго по девятое включительно занимают традиционные операторы с огромной телекоммуникационной инфраструктурой. Некоторые из них присутствуют и на рынке мобильной связи, однако изначально все эти компании известны как традиционные операторы. Собственно, их инфраструктура и создаёт капитализацию.

На этом фоне выделяется сотовый оператор China Mobile. В отличие от «традиционщиков» с их огромной проводной инфраструктурой, эта компания увеличивает свою капитализацию за счёт абонентской базы. Количество потенциальных абонентов в Китае таково, что China Mobile может легко обогнать двух-трёх европейских традиционных операторов уже в ближайшие годы.

Японские компании закончили отчётный год (2003 — 2004) хуже всех. NTT DoCoMo и Nippon Telegraph ощутили на себе состояние японской экономики, которая никак не может оправиться от кризиса.

Европейский телеком, наоборот, демонстрируют оживление. Положительная динамика акций Telecom Italia, например, связана с планами продать свою долю в Entel — чилийской традиционном операторе. В результате продажи долг Telecom Italia должен снизиться на 1 млрд. евро. Инвесторы оживленно отреагировали на это известие, что отразилось на стоимости акций.

На второе место вышла Telefonica. Акции этой компании росли в первую очередь за счёт благоприятных новостей, которые компания активно публиковала во второй половине прошлого года. В частности, за 9 месяцев 2004 г. Telefonica рапортовала о росте абонентской базы (+23%), увеличении оборота (+12,8%) и чистого дохода (+7,9%). Эти данные очень сильно подействовали на трейдеров, и, как следствие, на курс акций оператора.

Стоит отметить, что кроме японских компаний, практически все телекоммуникационные операторы в мире ушли в плюс. У некоторых компаний темпы роста курса акций к концу года стали снижаться. Это даёт основания предполагать, что начало текущего года может оказаться для них неблагополучным. Другие же компании, напротив, демонстрировали высокие темпы роста курса акций, что является хорошим показателем. Как показывает практика, этого темпа роста может вполне хватить на первые 3–5 месяцев нового года, при условии, что не произойдёт никаких глобальных катаклизмов.

Боб Акворов / CNews Analytics